“糖高宗”回歸!白糖現貨創近五年新高 業內預計短期易漲難跌|行業動態

Date:2023-4-10 15:05:25Hits:0

財聯社4月6日訊(記者 劉建 王平安)“白糖漲瘋了!”“白糖現貨快6500(元/噸)了......”“白糖還能漲嗎?”白糖價格的持續強勢上漲,成為了近日的市場熱議。

往年一季度,白糖價格通常為先漲后跌,但今年卻反常地持續強勢上漲。財聯社記者多方采訪獲悉,白糖價格的連續上漲,主要原因還是國內連續兩年減產、加工糖利潤倒掛致進口意愿降低、市場對消費復蘇的強力信心等三個方面。此外,印度由原來的增產預期變為減產落地,以及出口限額的控制也提振了原糖走勢。在巴西尚未開榨之前,短期看,白糖價格缺乏明顯利空因素或易漲難跌。糖價的持續走高,也有望改善相關糖企盈利能力。

白糖漲“瘋”了?

Mysteel數據監測顯示,3月30日,國內的白糖現貨基準價為6350元/噸左右,此后幾日繼續上漲,截至目前現貨基準價則高達6470元/噸,創下近五年新高。據此數據推算,一季度國內白糖現貨價漲幅超12%,近半年漲幅則超20%。

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(白糖現貨價格走勢圖 圖片來源:上海鋼聯)

上海鋼聯糖業分析師孫成告訴記者,“主要原因還是國內連續兩年減產、加工糖利潤倒掛,降低進口意愿,以及市場對消費復蘇的強力信心三個方面支撐糖價的走高?!?/p>

國內產量與庫存方面,據記者了解,2022/23榨季,廣西糖最終產量或低于530萬噸,同比減少80萬噸以上,為近十個榨季第二低。庫存方面,截至3月底廣西糖庫存預估為260萬噸左右,去年同期則為376.84萬噸,創下近十個榨季最低水平。

國際糖供需也是影響國內白糖現貨走勢的核心因素之一。USDA最新公布供需數據顯示,全球糖供需缺口將進一步擴大至593萬噸,庫存消費比預計進一步下調3.78%,全球糖供給延續緊張,國際糖價景氣延續有支撐?!巴獠恳蛩厥?,印度由原來的增產預期變為減產落地,以及出口限額的控制,提振原糖走勢。巴西新榨季尚未開榨,造成國際原糖供應緊張,也成為支撐原糖價格走高的因素?!庇袠I內分析人士告訴記者。

短期內白糖易漲難跌

展望后市,孫成告訴記者,“目前我們檢測到,下游貿易商接貨情緒尚可,擔心后續價格繼續上漲,有采購的心理。此外,國內的壓榨就要結束,進入純消費期間,夏季來臨飲料行業進入消費旺季,對需求端的增長會繼續支撐糖價。短期來看,在巴西尚未開榨之前,價格或將繼續維持高位,缺乏明顯利空因素,價格易漲難跌?!?/p>

中信建投期貨也認為,在廣西白糖減產的背景下,糖廠惜售心理明顯,預計國內白糖期現價格短期延續漲勢,但能否持續上漲仍將取決于國際原糖走向和宏觀環境。

南寧糖業(000911.SZ)相關人士則告訴記者,“這一輪好的市場情況大概維持到5-6月份,那時候會是一個拐點,但拐點好壞暫時無法確定,具體還是需要看后續巴西榨季情況,再下一個拐點則是11月份國內榨季時候了?!?/p>

長遠來看,巴西榨季開始后,增產預期或對價格形成一定沖擊?!伴L期來看,伴隨巴西開榨對糖價或產生一定的利空,在巴西進入新榨季壓榨且有增產預期的情況下,將緩解原糖的供應緊張。原糖價格回落會降低國內的進口加工糖成本,國內高糖價會增加進口意愿從而增加市場供應對糖價產生利空,但與國內的消費旺季相對沖,價格大概率進入震蕩區間??傮w來說,現貨價格可能呈現近強遠弱的局面,但未來走弱幅度要看消費預期的恢復情況?!睂O成表示。

期貨方面,有業內分析人士認為,期貨合約繼續沖高缺乏供需面的引導,市場在目前供應量基本明確的情況下,主要還是看下游需求帶動。但目前正處在消費淡季,高糖價與弱需求還是存在一定的矛盾,預計期貨價格或將繼續維持高位震蕩。

糖企盈利能力有望改善

糖價的持續走高或有望支撐相關糖企受益,有效改善制糖企業的盈利能力,此前虧損的局面有望得到緩解。

在孫成看來,目前國際糖價在近6年的高位,伴隨美聯儲的加息節奏放緩還有繼續沖高可能,糖進口意愿降低以及國內的消費恢復預期強勁,這些有利于糖價的沖高,能緩解此前糖企虧損局面。

南寧糖業相關人士則告訴記者,“目前糖價持續高位,疊加二季度消費恢復預期強勁情況下,對于行業盈利或會有較大改善?!?/p>

某業內人士對此持有相同觀點:“按一季度糖價走勢情況來看,能給相關企業扭虧帶來一定利好,但還需要看后續實際情況,要想進一步擴大盈利有一定難度?!?/p>

廣州浪奇(000523.SZ)4月3日在投資者互動平臺表示,國際糖價對公司業績的影響需要結合實際情況進行分析,如公司購買原糖價格低,后期糖價上升,對公司業績是正面影響,反之則為負面影響。結合公司于2022年四季度進口原糖價格,目前糖價呈上漲趨勢,對公司的業績為正面影響。

出自:財聯社